最近有心关注股市的股民们一定发现了这样一个现象：大盘以及大盘股在2600-2700点不断震荡之时，中小板块的个股却毫不理会大盘的蹒跚步伐，纷纷向上走强。有些个股甚至冲破了07年大牛市的历史性高点，并且站稳在这一支撑位之上。整个A股呈现出明显的大盘和中小盘股分化的走势，而且走强的板块均是国家十二五规划中重点扶持的行业，例如新材料、新能源、医药、农业等等。


这说明中国A股步入了价值投资的阶段？那现在的银行股市盈率如此之低，但目前无人追捧。说明A股进入了疯狂的投机阶段？那这些热门行业是国家重点扶持的行业，未来的业绩有很好的预期。这种现象让很多人看不懂。


我认为此种现象产生的原因是1..市场流动性过剩2..通货膨胀环境下的资产保值需求。而且是投机行为。下面我来分别阐述。



这些数据来源于央行的官方网站。我们可以看到随着中央政府4万亿以及地方政府更多的投资，广义货币M2最近几年每年都在快速增长。2007年12月末，广义货币供应量M2余额为40.34万亿元。2009年12月末，广义货币供应量M2余额为60.6万亿元（比上年末增长27.7%）。短短两年时间，中国广义货币供应量M2余额增长了20万亿元！（将近50%）。这些过剩的流动性纷纷流入了股市、楼市，甚至盯上了大蒜、绿豆。


由于大量滥发货币，使得民众对于资产的贬值产生了恐惧。这可以用郎咸平的“火山理论”来解释：岩浆需要喷发，如果只是一味的堵住出口，它内在的强大动力会使它另外寻找出口爆发。当我国的投资经营环境恶化，民间资本为了保值纷纷炒楼、炒股，一线城市炒高了，那再去二、三线城市；大盘股炒不动，那炒中小盘股；不会炒股，炒楼又没钱，那就去买黄金；上面的都不会炒，那就去炒大蒜、绿豆。总而言之一个字贯穿：炒！你政府限制我投机哪个行业，我就转战去另外一个行业继续炒。这背后透露着社会上各类资本对于贬值的恐惧。


为啥说这是投机而不是投资呢？因为大家看重的仅仅是这些行业的未来预期业绩，而这些行业并非因为有了政府的支持，其未来业绩就一定好。我国股市一向有炒作热点的优良传统，况且目前已经有许多行业出现了产能过剩的现象。所以从本质上看，这种模式仍与“大跃进”时无异，中央一呼，地方振臂呼应，至于是否科学，是否产生利润，以后再说。


所以目前这种现象可能还会持续，因为十二五规划是国家的长期战略，但能持续多久却很难说，希望各位注意风险。

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• shbxxf510 金币 +58 分享基本面的经验。 2010-9-15 20:40

楼主的分析有道理，在股市自己一定要有清醒的认识，自己是来做投机的那就得按投机的思路，当风险明显太高时就已不是投机而是在赌博了，至于做投资的要看清楚市场最具投资的是哪些票，别看现在说什么传统类周期类要玩完没有指望，其实最终是金子的一定会发光。

看了文章，图文并茂，很有道理。这轮投机性质的特点被说的有根有据。很多东西还没一点影子就已经被炒到天上去了。

不是个鬼呀～我总感觉如今的锂电就有点当年亿安科技的味道。不知这次又有多少散户跳楼

分析有道理，二级分化是必经之路，优胜劣汰是市场规律！

分析的好，有自己的想法，鼓励

A股就是投机大于投资。如果挣钱的话，没有那个小散会把一票票拿上好多年。只有被套了，才被动的握住。真是不明智啊！

确实，什么价值投资，在天朝这个是行不通的
顺势而为才是王道255