周四消息面相对平静,一证监会扎紧调控篱笆上市房企数千亿融资夭折。缓解了市场再融资压力,但对于房地产业上市公司而言,则构成一定利空。这个板块的走势,后市取决于政策调控和房价走向,仍旧存在一定的利空预期。二发改委称四因素决定物价不会持续大涨,尽管8月CPI创下22个月来新高,但发改委并不认为物价会继续大幅上涨。按发改委的思路上分析加息可能性也不大。

沪指小幅低开震荡调整,后在银行股继续下跌影响下,大幅跳水,技术上轻易跌破30日均线,60日均线也面临危险,MACD中DIF有加速向下之势,短期内仍有惯性下跌的可能。


　　从今天的盘面上看,银行股领跌,特别是坚持已久的农业银行(601288)破发,引起市场下跌。不对称加息的传闻继续对银行股的杀伤力看来不可小视。先从加息对市场有多大反应去分析,回看这几天市场表现,上周四受CPI公布的影响,周四大跌38个点,周五基本消化加息利空惯性下探后又上攻,从这两天市场表现看基本上也消化了加息预期;但这周周三又传闻不对称加息,偏重加存款利息,这样一来银行股就不干了,昨天领跌,今天跌的更凶,银行股连续两天的下跌,终于就引起了市场的恐慌,沪指自然而然的跟随下跌。


　　沪指到底还会不会继续下跌？或者说结构性行情是否到了尾声？此时从技术上分析指数下跌似乎意义不大,我们从市场心理去分析,将会更加清楚目前市场之状况。从七月份大盘上涨以来,权重股基本是低迷不动的,即便是涨,也是指数刚启动时,房地产这权重板块的超跌反弹,银行板块是没怎么涨的。但个股就不一样了,短短时间里,出现了一大批妖股,之前的成飞集成(002190,股吧)、联环药业(600513,股吧)、棕榈园林(002431,股吧)、以及后来的横店东磁(002056,股吧)、北矿磁材(600980,股吧)、华阳科技(600532,股吧)等等涨幅惊人,均超过了07年6000点的疯狂程度,且有论调说新兴产业炒的不是现在,是预期,炒预期没错,但是现在问题是连预期差不多都炒完了,泡沫过高此终要破,就看如何破,现在市场借银行不对称加息传闻进行大幅调整正是为了打压泡沫,纠错以前个股泡沫行情,所以说此轮市场之下跌是再正常不过的洗盘过程,洗洗将会更健康,为了市场走得更远做基础,


　　并且现在国家经济大部分指标都还是良好的,按着预期发展,温家宝总理更是提出了稳定是主基调,市场短期可能还会惯性下探,但中期慢牛上涨行情不会扭转,投资者不要认为狼真来了,市场本无事,庸人自扰人。

　　越声理财认为,现在市场虽说是正常洗盘,但这几天较大幅度的下跌毕竟会挫伤了投资者的热情,短期内还存在惯性下跌的可能,但是无论从经济层面和国家经济政策主基调来说,市场下半年都不会出现大的波动,慢牛行情将会延续,结构性机会犹在。

我比较赞同短期内会惯性下跌，最好的操作还是适当减仓啊，现在算不上慢牛格局吧！

期指套期保值操作中的选股思路出处  
　　近期，我国证券市场在经济环境与基本面因素的双重作用下，处于震荡调整态势，市场观望情绪较浓，多空双方都在等待机会寻求突破。对于投资者而言，可以考虑采取套期保值的交易策略，在把握机会的前提下过滤和规避系统性风险，避免因过度保守而导致踏空风险。

　　随着股指期货的平稳运行，它作为风险避风港的基础功能已逐渐被市场所认同。以上周五为例，沪深300股指期货各合约总计成交455896手，基本上可以满足普通投资者关于套期保值方面的流动性要求。换句话说，单纯从操作角度而言，普通投资者利用股指期货的避险功能，来保护证券资产组合不受风险侵蚀的交易策略是可行的。只是，需要在如何搭配证券投资组合，即选股方面有所了解和调整。

　　众所周知，作为一种风险管理工具，尽管股指期货可以帮助投资者规避可能出现的证券市场系统性风险，使投资者的证券资产组合较大限度地保持稳定。但是，我们必须清醒地认识到，作为一种工具而言，股指期货并不是万能的，在某种程度上，它可以使投资者的资产免受系统性风险的侵害，但它的使用范围却受整个资产组合的配置所局限。也就是说，投资者的证券资产结构，对于套期保值操作能否成功起着相当大的作用。在利用股指期货进行套期保值的过程中，投资者除了应注意期货交易的特点和策略外，对证券组合的结构和模式进行摸底和调整，也是非常必要的。

　　举例来说，某投资者手中持有中信证券、上港集团、领先科技三支股票。当市场出现震荡调整的整理行情时，由于这三支股票中的中信证券和上港集团都属于沪深300指数中的指数成分股票，其中，中信证券还属于沪深300指数中的权重股。因此，期指的涨跌变化与投资组合的资产价格变动之间存在着明显的相关关系，通过市场分析和比较，就可以从容地利用股指期货的套期保值功能对由这三支股票组成的投资组合进行避险操作。尽管在这个证券投资组合中，并没有完全按照沪深300的权重概念配置证券资产。但是，由于指数与投资组合之间相关性依然存在，因此，从策略执行的结果分析，两者之间仍存在着相当大的操作空间。尽管无法彻底规避这种投资组合的系统性风险，但投资者可以通过选择进出场的机会与时间来把握交易节奏，进而取得比较理想的效果

9月16日国内三大证券报纸头版头条内容精华摘要


　　券商佣金不得低于经纪业务全成本

　　今年大幅跳水的券商佣金费率有望迎来底线。消息人士透露，监管层近期已向业内广泛征求意见，拟明确规定券商向客户收取的佣金不得低于经纪业务全成本。

　　世行行长佐利克：人民币升值并非万能药

　　世界银行行长佐利克15日表示，经历金融危机之后，人民币升值是恰当的，但并不是万能灵药，中国经济真正的根本性问题是调整结构。

　　贝恩确定债转股成国美第二大股东

　　国美电器15日晚宣布，贝恩资本将以每股1.108港元的转换价，全数将持有的2016年可换股债券转换为16.31亿股。转换之后，贝恩资本的股份占扩大后总股本的9.98%，成为国美第二大股东，黄光裕家族的股份被摊薄至32.46%。

　　上海证券报

　　发改委称四因素决定物价不会持续大涨

　　发改委在15日发布的8月份价格形势分析中指出，8月份居民消费价格总水平(CPI)涨幅达到3.5%的今年最高位，主要受节日消费增多等短期因素影响，后期价格总水平不具备持续大幅上涨基础，CPI实现全年3%左右的预期调控目标是完全可能的。

　　国务院：用5年时间基本解决防洪减灾体系突出问题

　　国务院总理温家宝15日主持召开国务院常务会议，部署加强中小河流治理和山洪地质灾害防治工作，审议并原则通过《中国生物多样性保护战略与行动计划(2011-2030年)》。

　　证券时报

　　我国吸收外资连续13个月正增长

　　在昨日举行的月度例行新闻发布会上，商务部新闻发言人姚坚表示，中美双方经济利益是互补的，美方不应仅仅因中国贸易顺差为由判断人民币汇率问题。商务部同日公布的数据显示，8月份全国实际使用外资金额76.02亿美元，同比增长1.38%，较7月大幅回落27.8个百分点，这是FDI连续第13个月实现正增长。

　　平深整合不裁员不减薪不降级

　　理查德表示，平安银行和深发展现有业务平台各具特色，两行整合的重要工作就是甄选优势项目进行拼接，以期形成更为优化的新业务架构。基于此，两行整合期间，无论分行还是总行层面员工队伍都将保持稳定。

　　4万亿投资秋季例行检查下月开查

　　来自国家发展和改革委员会的消息显示，10月份，国家发展改革委将配合中共中央纪律检查委员会、监察部开展对4万亿投资项目执行情况的秋季例行检查。

两则传言重袭A股 央行不予置评
来源:网络  字体:[大 中 小]  10-09-16 导读：
　　加息传闻重创A股 创业板指挫4%领跌
　　"不对称加息"传言伤及A股
　　国务院常务会议日市场传言加息
　　不同版本加息传言袭击股债市 人行不予置评
　　上调存款利率？实行保值储蓄？ 央行不予置评
　　彭博社：中国可能延期加息
　　陈序：加息铺垫已经足够
　　一旦非对称加息传闻落空 热门股或卷土重来

　　加息传闻重创A股 创业板指挫4%领跌
　　受加息传闻及创业板解禁高潮临近等影响，沪深股指昨日再现深幅调整。在金融股走弱，中小板、创业板个股及前期涨幅较大的题材股联袂杀跌的共同拖累下，沪深股指低开低走，收盘分别出现1.34%及2.17%的跌幅，创业板指更是重挫近4%跌破1000点大关。
　　截至收盘，上证综指收报2652.5点，跌36.02点；深证成指收报11412.1点，跌253.31点。两市成交额较前一交易日小幅萎缩至2524.6亿元。中小板指也结束3连升走势，昨日下跌1.7%，收报6365.45点。银行板块受不对称加息传闻的打击，出现明显走软，对市场情绪形成巨大压力，敏感的创业板及中小板应声回调，近期涨幅较大的新兴产业相关板块也普遍出现下跌，但受人民币升值预期提振，航空、造纸板块整体表现坚挺。个股普遍收跌，收市只有13只非ST个股涨停，还出现5只非ST个股跌停。
　　创业板昨日领跌大市，117只创业板个股仅乐普医疗等4只收涨，逾4成个股跌幅在5%以上，其中顺网科技还跌停收市。分析人士指出，创业板与主板的估值差异已处于极高的水平，而创业板利润增速却比不上主板，随着10月30日创业板第一波解禁高峰的来临，对于未来创业板公司整体估值或将下移的担忧使得投资者不敢再大肆接捧创业板，部分获利盘选择落袋为安，导致创业板个股出现全面下挫。
　　据沪深交所9月15日收盘数据显示，目前中小板和创业板平均市盈率51.89倍和65.95倍，而沪市主板和深市主板的平均市盈率分别仅为20.23倍及32.31倍。首批创业板公司合计共11.94亿股限售股解禁将于10月30日解禁，是现有流通股数量的1.17倍，解禁市值将逾300亿元。
　　伴随着股指尾盘跳水，资金午后加速逃离，一反前两个交易日资金净流入的乐观局面，昨日资金出现大举流出，据大资金流向统计显示，周三两市净流出资金合计83亿元，周二还获资金净流入的银行类、汽车类及纺织服装股昨日跃居资金净流出板块前五位，此外，煤炭石油延续资金净流出状态，化工化纤也因环境资源保护部强制16类上市公司披露环境年报消息的影响跻身资金净流出前五位，以上五大板块净流出资金合计达31.82亿元，占市场资金净流出总额的38%；只有教育传媒、供水供气及造纸印刷三大板块实现资金净流入，但合计净流入额仅1.3亿元。
　　平安证券首席策略分析师王韧认为，市场即将迎来中秋及国庆长假，9月剩下的8个交易日被分割成3段，在仍处政策敏感期的当下，并不利于做多，昨日盘中传出存款利率上浮及不对称加息的传闻，部分投资者基于回避风险的考虑选择离场观望，导致了昨日市场的大跌。他指出，由于大盘股当前的低估值已提前反映了大部分潜在的利空，进一步下跌的空间有限，预计短期市场仍将延续震荡行情，但要防范结构性风险，回避近期涨幅过大、估值过高的中小盘、题材股，待形势明朗后再作打算

香港打新股的"绿鞋机制"出处：阿思达克  更新时间：2009-03-12   添加到收藏  　　绿鞋由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称，也叫绿鞋期权(Green Shoe Option)。

　　绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。

　　超额配售选择权是指发行人在股票上市后一段时间内授予主承销商的一项选择权。按照惯例，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

　　在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内, 当股票股价上扬时，主承销商即以发行价行使绿鞋期权，从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头，并收取超额发售的费用。此时不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。实际发行数量为原定的115%.

　　当股价下跌时，主承销商将不行使该期权，而是从股票二级市场上购回超额发行的股票以支撑价格并对冲空头(平仓)，以赚取中间差价。此时实际发行数量与原定数量相等，即100%。由于此时市价低于发行价，主承销商这样做也不会受到损失。

　　国际市场几乎每个新股发行都有绿鞋。在实际操作中，超额发售的数量由发行人与主承销商协商确定，一般在5%~15%范围内，并且该期权可以部分行使。 同时，承销商在什么时间行使超额配售权也存在一定变数。

　　行使超额配售权，对于上市公司来说可以多融入资金，对于承销商来说，则可以按比例多获得承销费，利于新股的成功发行，在一定程度上也保护了投资者利益。因而是多赢的安排。

　　还有一个附加效果是，超额配售的股票一般会配售给与承销团关系密切的投资者，由于配售价格与发行价一致，并低于市场价，投资者有利可图，主承销商也可借此进一步巩固与各财团的关系。